Співвідношення власного і позикового капіталу

Для дослідження використовують коефіцієнт співвідношення власного і позикового капіталу, який є найбільш значущим у розрахунках. Він визначається наступним чином:

Кс = Кс / Кз = стор. 1300 / (стор 1500 + стор. 1400),

де:

• Кз – позиковий капітал, т. р.
• Кс – власний капітал, т. р.

Показник відображає наявність власних коштів у порівнянні з позиковими статтями пасиву. Інакше його можна назвати фінансовим важелем (левериджем). Цей коефіцієнт дуже важливий у фінансових розрахунках та оцінки фінансової діяльності фірми. Він характеризує ступінь ризику компанії, її стійкості і прибутковості.

Фінансовий важіль з’являється тоді, коли підприємство починає залучати позикові кошти при відсутності власних для ведення діяльності та розширення бізнесу. Розрахунок цього показника дозволяє фірмі визначити точку, яку не слід переходити при використанні коштів кредиторів, щоб не потрапити у фінансову залежність до них і не прийти до банкрутства. Позикові кошти не завжди носять негативний характер, навпаки, у належному розмірі вони приносять прибуток, так як дозволяють профінансувати нарощування обсягів компанією і розширення її діяльності, отримання додаткового прибутку на базі змін. Від розміру позикових коштів залежить фінансова стійкість фірми, так як при істотному її перевищенні компанія потрапляє в кабалу залежності від кредиторів, а це – шлях до банкрутства.

Варіанти використання коефіцієнта співвідношення власного і позикового капіталу:

• позитивний коефіцієнт, при якому дохід від позикових коштів вище плати за них;
• нейтральний коефіцієнт, при якому дохід від позикових коштів дорівнює платі за них;
• негативний коефіцієнт, при якому плата за утримання позик вище доходу від них.

Останній варіант є негативним для підприємства і вимагає оптимізації структури капіталу.